Какво се случва след дефолта на САЩ: седем сценария

Ами ако САЩ обявят неизпълнение на 1 юни? Ако лимитът на дълга не бъде повишен, правителството няма да може да изпълни своите задължения за плащане. Седем сценария за края на светакоето може да се случи на САЩ, ако в крайна сметка не бъде постигнато споразумение за увеличаване на дълга.

Сценарий първи: Срив на акциите и облигациите

Цената на хеджирането срещу фалит на правителството на САЩ се повиши, както и държавните облигации с почти пределни падежи, което отразява несигурността относно това. Но тези вибрации не се усещат от повечето домакинства. Очаква се това да се промени с наближаването на критичната дата.

Ако настъпи неизпълнение, това ще бъде ужасен шок, който първо ще удари финансовата система – акции, облигации, взаимни фондове, деривати – преди да се разпространи в по-широката икономика, казват експерти. Акциите вероятно ще паднат в очакване на по-широк икономически спад, тъй като лихвените проценти се повишават и инвеститорите изтеглят средства от пазара, за да укрепят парите си. Банките, които вече са ограничили кредитирането, ще го ограничат още повече.

През 2011 г. до датата X оставаше по-малко от седмица по време на противопоставянето между президента Барак Обама и републиканците в Конгреса. Тогава индексите на Wall Street паднаха с 20%.

Moody’s Analytics изчисли, че цените на акциите може да паднат с 20%, лишавайки домакинствата от $10 трилиона и унищожавайки пенсионните сметки на милиони американци. Белият дом е изчислил, че спадът може да достигне до 45%. Съответно, пазарът на облигации от 46 трилиона долара ще започне да се срива, тъй като стойността на съществуващите съкровищни ​​книжа се срива поради по-високата доходност на новите.

Втори сценарий: внезапна рецесия

Спадът в богатството на домакинствата в цялата страна, причинен от разпродажбите на Уолстрийт, ще намали потребителските разходи и следователно ще навреди на бизнеса. А нарастващите лихвени проценти ще направят получаването на заем или стартирането на малък бизнес особено трудно.

Тези развития също биха могли да нарушат и без това нестабилния пазар на жилищни имоти. Неотдавнашен доклад на Zillow прогнозира, че възбраните могат да доведат до спад на лихвите по ипотечните кредити с над 8% и спад на продажбите на жилища с 23%. Една рецесия за строителната индустрия би била ужасяваща.

Трети сценарий: Прекратяване на социалните помощи

Въпреки това, най-непосредственият и драстичен ефект ще бъде краят на обичайните федерални помощи, които получават десетки милиони американски семейства, Medicare за възрастни хора, социални осигуровки и талони за храна. Предвижда се федералното правителство да похарчи около 6 трилиона долара тази година, което прави около 16 милиарда долара на ден.

Доклад на Министерството на финансите от 2013 г. установи, че през 2011 г. нестабилността, причинена от съмнения за тавана на дълга, е довела до спад от 2,4 трилиона долара в общото богатство на домакинствата.

Според Съвета на икономическите съветници на Белия дом икономиката като цяло може да се свие с до 6%, точно както по време на Голямата рецесия от 2008 г.

Четвърти сценарий: Служителите на федералното правителство остават неплатени

Организации, чиито разходи не са одобрени, съкращават работници, оставяйки само някои „основни“ служители, които продължават да работят без заплащане. През последното десетилетие имаше три прекъсвания на електрозахранването с продължителност поне цял ден. Служителите обикновено получават обезщетение след факта.

Но споровете за повишаване на тавана на дълга може изобщо да не изглеждат така, смятат експерти. Службата за управление и бюджет на Белия дом все още не е публикувала насоки за затваряне на федералното правителство поради неизпълнение, което според някои финансови анализатори ще бъде трудно, тъй като няма начин да се знае кои плащания няма да бъдат направени. Тази несигурност може да засегне американския военен персонал, както и инспекторите по безопасност на храните, ръководителите на полети и работниците в други жизненоважни професии.

Федералното правителство е най-големият работодател в нацията, с около 4,2 милиона служители на пълен работен ден, според изследователската служба на Конгреса.

Сценарий пет: плащанията за социално осигуряване и Medicare ще приключат

Повече от 60 милиона души получават месечни социални осигуровки, предимно възрастни хора. Други 60 милиона зависят от здравната застраховка Medicare. Някои републиканци твърдят, че федералното правителство може да продължи да извършва тези плащания дори без да взема заеми, като пренасочи входящите данъчни приходи.

Бюджетните експерти обаче се съмняват, че хазната ще успее да изпрати тези помощи на възрастните хора своевременно, особено ако проблемът се проточи със седмици или месеци.

Ако правителството все още може да направи някои плащания от входящи данъчни приходи, администрацията може да трябва да избира между изпращане на чекове на възрастните хора или плащане на лихва върху дълга. Но отказът от лихвени плащания, за да се запазят плащанията за социално осигуряване и Medicare, допълнително ще изостри и без това тежката финансова криза.

Шести сценарий: Цената на американските заеми ще нарасне рязко

Федералното правителство на САЩ е в състояние да заема пари сравнително евтино, защото американските облигации имат много нисък кредитен риск – никой, при нормални обстоятелства, не очаква неизпълнение на задълженията на САЩ. Надеждността на американските държавни облигации ги превърна в ключов елемент от световната финансова система. Американските облигации действат като резервен актив и се купуват от всички – от чуждестранните централни банки до фондовете на паричния пазар, тъй като те са много надеждни и ликвидни инвестиции.

Но ако САЩ изпаднат в неизпълнение, държавните облигации на САЩ ще загубят доверието си, последвано от рязък спад в цените им, което ще доведе до нестабилност и несигурност по целия свят. Институтът Брукингс изчислява, че превишаването на тавана на дълга може да увеличи цената на заемите на САЩ със 750 милиарда долара през следващото десетилетие.

Сценарий 7: Икономическите проблеми ще се разпространят по целия свят

Много страни защитават финансите си, като купуват големи количества държавни облигации на САЩ, считани за едни от най-сигурните активи в света. Но превишаването на тавана на дълга може да намали стойността на тези облигации, държани от страните, което ще навреди на техните резерви.

Икономистите се опасяват, че това развитие драстично ще увеличи броя на задлъжнелите страни, ще доведе до голяма обществена реакция и глобална геополитическа нестабилност. Агресивните увеличения на лихвените проценти, които Федералният резерв започна от миналата година, за да ограничи инфлацията, вече намалиха стойността на американските облигации, държани от много други страни.

Source link